当年的股票交易员成为了华尔街的濒危物种

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  的一项关键业务。他们在上世纪90年代和本世纪初的股市繁荣时期建立了大型交易部门,用六位数的薪水和丰厚的奖金吸引交易员。

  但在过去10年里,股票交易员的数量一直在稳步下降,尽管世界各地的股市再次升至创纪录水平。过去的一年尤其糟糕,几家大砍掉了他们的交易部门,尤其是在欧洲。

  知情人士说,(Deutsche Bank AG)宣布将退出股票交易是最能说明问题的一个例子,但(HSBC Holdings Plc)、(UBS Group AG)、麦格理集团(Macquarie Group Ltd。)和(Citigroup Inc。)也计划或已经大幅削减股票交易。就整个行业而言,银行聘用的股票交易员数量目前是金融危机爆发前很久以来的最低水平。

  长期下滑的原因有很多。被动投资的兴起意味着通过银行和经纪人进行股票交易的积极性降低。电子交易挤压了利润空间,Citadel Securities和Virtu Financial Inc。等做市商从投资银行那里抢走了大量业务。与此同时,新的监管规定(尤其是在欧洲)提高了银行交易的成本。

  麦格理股票资本市场业务前高管·辛克尔(Klaus Schinkel)表示,“对银行的股票交易员来说,这是可怕的一年。你会看到,那些试图面面俱到的中小型银行会进一步削减开支。”他目前负责投资研究公司Edison Group德国业务。

  这种痛苦在欧洲最为严重,那里分散的金融市场和长达5年的负利率已经把许多银行推到了悬崖边缘。彭博资讯汇编的数据显示,至少4年来,欧洲投资银行的市场份额一直在输给美国竞争对手。2019年也不例外,收入下降的速度是的两倍。

  股票交易领域的裁员是欧洲银行业整体低迷的一部分,该地区的银行宣布,计划今年总共裁员6.3万人。汇丰将在2月份提供重组交易业务的细节。法国(Societe Generale)计划裁员1,600人,目前尚不清楚其中有多少会影响股市。与此同时,知情人士说,瑞银正在将资源从投资银行部门转移出去。

  普通股票(银行称之为现金股票)的交易受到的打击尤其沉重,因为它操作简单,而且电脑更容易取代人。根据招聘公司Options Group的预测,现金股票交易员将面临最严厉的奖金削减。在欧洲,这一比例可能会下降15%。

  监管方面的变化加大了阻力,尤其是一套名为Mifid II的欧洲规则。实际上,在近两年的时间里,它使银行在完成一笔交易前必须完成的文书工作增加了一倍,使每笔交易都更加昂贵和耗时。该规定还迫使银行对它们向客户提供的股票研究单独收费,这促使贝伦贝格银行(Berenberg)、麦格理(Maquarie)和Oddo-BHF等规模较小的银行削减了这些部门的员工。

  甚至包括德国监管机构德国联邦金融监管局(Bafin)在内的一些监管机构现在也承认,必须控制这些规定的意外副作用。审查正在进行中,但它不太可能很快得出结论,也没有很多人期待它会产生实质性的缓解。

  “我没有悲观到说会有最后一个人站着,但人数会少一些。”他说,“我们的感觉是,大部分削减已经结束。问题是,从健康的成交量来看,是什么刺激了股市,而这些都是众所周知的未知因素。”

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